大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行(xíng)趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-201润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素5年(nián)互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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