市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由(yóu)于涨贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的(de)投资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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