市场再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸(xī)引资金1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少入市，也(yě)能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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