华尔街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新(xīn)资金(jīn)愿意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才是可(kě)持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自的资(zī)产(chǎn)净(jìng)值。资(zī)产净值是(shì)衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股(gǔ)，以满足(zú)股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们(men)定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来(lái)降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究(jiū)的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人(rén)净资(zī)产(chǎn)也(yě)缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来(lái)头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违(wéi)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃规等(děng)。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司共对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师(shī)和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列(liè)证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机(jī)构(gòu)随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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