今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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