金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为201台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗7年10月以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(b台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长(zhǎng)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变(biàn)化(huà)值得研(yán)究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本(běn)的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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