投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束rong>

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也(yě)不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的(de)时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。