财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(li抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲àng)色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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