3月份，全国居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是(shì)否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩有(yǒu)三(sān)个主要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三是乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思伴(bàn)随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然(rán)并不符合通(tōng)缩的(de)典型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此(cǐ)，所(suǒ)谓中(zhōng)国(guó)经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季度(dù)，我国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节效应(yīng)和疫情防控政策(cè)优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现持续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对(duì)中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融(róng)增长相对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一(yī)步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是(shì)经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度(dù)来看，对(duì)通缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大(dà)内需战略(lüè)同深(shēn)化供给(gěi)侧结构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(t乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思>乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思í)高(gāo)居(jū)民收入上下更大功夫，提振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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