财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召(zhào)集(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星jí)相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿险公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的名义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投(tóu)资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过(guò)多次(cì)调整评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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