自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来，场(chǎng)内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大(dà)板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持(chí)续获得(dé)资金青睐，一方面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随(suí)着半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的(de)核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩(jì)变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块(kuài)的增速(sù)依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较(jiào)高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的(de)利润增速(sù)相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)仍有优(yōu)势(shì)，配置性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于(yú)历(lì)史较(jiào)低(dī)水平(píng)，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科(kē)创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入出(chū)口管理的管制对(duì)象，上述修正案在经过(guò)2个(gè)月的公告期(qī)后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替(tì)代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资金也(yě)在加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读(tǒng)计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰(tài)基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降(jiàng)价(jià)进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存(cún)储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的(de)反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自(zì)身(shēn)产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度量价持续(xù)下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金(jīn)经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看到真正的(de)业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率(lǜ)在二(èr)季度及(jí)二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触底，当(dāng)行业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导体产业(yè)链正处(chù)于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需求(qiú)端，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存(cún)的时期，价格下行压(yā)力(lì)逐步(bù)减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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