自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科(kē)创板(bǎn)投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸(xī)引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对(duì)上(shàng)述(shù)板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价(jià)比也在逐(zhú)渐提(tí)升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板(bǎn)的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此之外(wài)，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实(sh萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌í)科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达(dá)基金看来(lái)，电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机等科(kē)创板的(de)核心权(quán)重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预期增速保持(chí)在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此(cǐ)同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性价(jià)比较高，反映出较好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月(yuè)27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并(bìng)持有可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案(àn)，将(jiāng)先进(jìn)芯片(piàn)制(zhì)造设(shè)备等23个(gè)品(pǐn)类追加列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经(jīng)过(guò)2个月(yuè)的公告期(qī)后，并(bìng)将于(yú)7月开始(shǐ)实施(shī)。受(shòu)益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半(bàn)导体行(xíng)业走势，国泰(tài)基金萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌认为，存(cún)储芯片(piàn)自(zì)2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)或已接近行(xíng)业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落(luò)地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周期的反(fǎn)弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存(cún)储的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业(yè)链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产量。叠加(jiā)近(jìn)两个季(jì)度量(liàng)价持续下探的周期性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望(wàng)在今(jīn)年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电子大概(gài)率(lǜ)在二(èr)季(jì)度(dù)及二(èr)季度以后(hòu)触(chù)底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄(xù)能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判(pàn)断(duàn)，半(bàn)导体(tǐ)产业链(liàn)正处于(yú)供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库存(cún)的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。

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