金融界5月23日 万物皆周期(qī),周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后(hòu)一个交易日，在(zài)郑州(zhōu)商品交易所交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约(yuē)收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是，如(rú)此关键(jiàn)的(de)信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘(pán)中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约打破7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主(zhǔ)力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第二(èr)天限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗（11月29日），白(bái)糖主力合(hé)约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的(de)是，从(cóng)白糖主力合约(yuē)价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一次的白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月2限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗2日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部停(tíng)机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除云南(nán)地区外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前(qián)期(qī)受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白(bái)糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有限，国内糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国(guó)粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格(gé)指数出(chū)现(xiàn)1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地(dì)的糖价可能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答案。

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