市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研(yán)发，将其作(zuò)为城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和(hé)城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字精力(lì)去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动性，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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