市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整(zhěnn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写g)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(hū)声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制(zhì)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不(bù)断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的(de)对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大(dà)学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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