财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(z嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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