实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的(de)毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示(shì)，其(qí)截至(zhì)报告期末(mò)其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平(píng)保持了(le)较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购(gòu)仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商(shāng)存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货金(jīn)额从(cóng外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需(xū)要一(yī)个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速(sù)将会(huì)比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因(yīn)为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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