金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022五大商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值得(dé)研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的(de)设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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