本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格(gé)。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹dàn)传(chuán)导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不(bù)断加(jiā)重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到(dào)港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发运旺(wàng)季(jì)，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到(dào)基(jī)本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也(yě)意(yì)味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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