今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(d物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化pan>e)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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