OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一(yī)，目(mù)前(qián)未收到哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)也(yě)表(biǎo)示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但(dàn)其实不动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有不同程(chéng)度(dù)下跌(diē)，8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中(zhōng)已(yǐ)经披露(lù)张江光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募(mù)的(de)项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格(gé)出现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资(zī)金有所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前(qián)随(suí)着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到(dào)一定释放，但是价格涨跌(diē)会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等(děng)多重因素(sù)影响(xiǎng)，不(bù)好判断(duàn)价格是不是已经完全触(chù)底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士(shì)表示(shì)，今(jīn)年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实(shí山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决招商(shāng)，平稳过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空下调至(zhì)得这么急、这么(me)深(shēn)，加上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润(rùn)大(dà)厦的重要承租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市(shì)场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光(guāng)大园项目的(de)信(xìn)心，预计签署意向书和合(hé)同谈判中的储备租(zū)户正常转化(huà)后，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了(le)市场各方(fāng)的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技(jì)消息的第一(yī)时(shí)间即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并(bìng)同步(bù)启动了(le)应(yīng)急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉(xī)新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆(fù)盖(gài)了(le)芯片测(cè)试、人工智(zhì)能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信(xìn)息技(jì)术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过了(le)2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通(tōng)过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三(sān)个月(yuè)履约保证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持(chí)有的(de)同区(qū)域(yù)的张江光大园项目一季度(dù)末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为导向，历(lì)史运营(yíng)表(biǎo)现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项目的大租户(hù)退租正好发(fā)生在市(shì)场活跃度(dù)的(de)短期低(dī)点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张(z山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思hāng)江光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的面积(jī)为主，还有一(yī)些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑选区(qū)域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都变成了一家，后续我(wǒ)们在资源共(gòng)享和(hé)联合营销方面能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目前(qián)在管资产约五百万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江(jiāng)REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园(yuán)区产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金(jī山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思n)扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能(néng)面(miàn)临了(le)一(yī)些突发情况需(xū)要解决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非(fēi)常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信(xìn)心(xīn)排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能化解当前(qián)突发事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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