曾号(hào)称“广州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股，早(zǎo)已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也(yě)是(shì)为雪(xuě)松系(xì)创始人张劲(jìn)戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布(bù)斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国好老(lǎo)板”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存款”立(lì)案查处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施(shī)。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公司(sī)无法与实际(jì)控制人张劲取得联系(xì)，无法确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日，广州市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收across 和 cross的区别，cross和across区别和用法公众存款，广东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立(lì)案查处。公安机关(guān)已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委(wěi)托专业(yè)机构(gòu)进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉案(àn)相(xiāng)关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在(zài)进(jìn)一步(bù)侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背后正是(shì)雪(xuě)松控股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是(shì)雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本(běn)还(hái)对张劲一年多之前承诺(nuò)的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线希(xī)望的投资人，瞬(shùn)间破(pò)防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星(xīng)戴帽”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接(jiē)连(lián)跌(diē)停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪(xuě)松控股的前身为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集团(tuán)，是一家主营房地(dì)产的(de)企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿(yì)元，被广东省委省(shěng)政府评(píng)为广东省百强企业。张劲(jìn)的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔(xiáng)腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而(ér)生，资(zī)产(chǎn)规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuěacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)松控股(gǔ)实现“三个万亿(yì)”目(mù)标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司(sī)官(guān)网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性产业(yè)集团，在全球范围(wéi)内(nèi)积(jī)极拓展大宗商品(pǐn)产(chǎn)业链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源(yuán)、供(gōng)应链(liàn)服务等核(hé)心领域，加(jiā)快(kuài)推动新材料、新技术(shù)创新突破(pò)，同时围绕主业布(bù)局开展(zhǎn)产业投资及(jí)城(chéng)市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无(wú)二的供(gōng)应(yīng)链业(yè)务迅(xùn)速(sù)提(tí)升(shēng)资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为中国最具影响(xiǎng)力的50位商(shāng)界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危(wēi)机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业(yè)务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的(de)雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的(de)“应收账款”为底层(céng)资产，假借(jiè)各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金(jīn)交所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理财产品(pǐn)”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管和(hé)投(tóu)资者沟(gōu)通时公布数据，雪松方面对外发行(xíng)的(de)理财产(chǎn)品存量规模大(dà)约(yuē)在200亿(yì)元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月开(kāi)始出现理财产品发(fā)生大面(miàn)积(jī)逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均(jūn)未能实现(xiàn)。

　　东窗(chuāng)事(shì)发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实(shí)物资产(chǎn)兑付补充方案，供投(tóu)资者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)发(fā)了一(yī)封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产处(chù)置(zhì)及回(huí)款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努力，也(yě)未能取得实质性(xìng)效(xiào)果，致使(shǐ)原本定应于(yú)当月底完(wán)成(chéng)的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近年来恒(héng)大等(děng)房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及(jí)企业(yè)数(shù)量(liàng)高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出(chū)的数十家空壳公司是否为公司(sī)的供(gōng)应(yīng)商或(huò)客户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产品(pǐn)底(dǐ)层资产的(de)应收账款(kuǎn)相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做(zuò)假(jiǎ)账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原本就是雪松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务(wù)相当大一(yī)部分原本(běn)就是一场“融资(zī)性贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量(liàng)做大(dà)规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大(dà)范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工如(rú)果有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快(kuài)向公司反映，公(gōng)司提供(gōng)现金(jīn)支持。炒(chǎo)股严重影响到个人生活的，也可以和公司提(tí)出支援(yuán)。”

　　也(yě)正是(shì)这段话，瞬(shùn)间让打工(gōng)人泪目，把这家(jiā)名(míng)声不(bù)显(xiǎn)的企业名(míng)闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难(nán)保(bǎo)，甚(shèn)至(zhì)还是利用(yòng)虚构的(de)资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及张劲(jìn)本人(rén)所做出的承诺(nuò)三番五次食言(yán)，依然(rán)有人(rén)表示愿意与其共度(dù)难关，直到日前公安机关立(lì)案公告传(chuán)来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是(shì)，警方通告中所披露(lù)的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观察者网透(tòu)露(lù)，由(yóu)于涉(shè)案关联公(gōng)司过多(duō)，不(bù)便逐一列出(chū)，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初(chū)至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部门对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的调查早已(yǐ)在持(chí)续进(jìn)行(xíng)，对于(yú)张劲及其他(tā)多为雪松系高管的控制也早(zǎo)已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制措(cuò)施(shī)，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于(yú)整个雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公(gōng)众(zhòng)存款案进入“收(shōu)网”状态(tài)。

　　从此前(qián)公开消(xiāo)息来看，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告(gào)称，公司工作人员多次(cì)通过(guò)电话、微信等方式与公司(sī)董事陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)集团、雪(xuě)松实(shí)业集团(tuán)的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪(xuě)松互联网小(xiǎo)额贷款有限公司(sī)等(děng)数(shù)十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股副(fù)总(zǒng)裁、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内(nèi)主管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半(bàn)年前就(jiù)已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损(sǔn)已经再次发布退(tuì)市(shì)风险提示。

　　另一家(jiā)A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为(wèi)重整投(tóu)资人通过重整程序取得齐翔集(jí)团 80％ 股权，进而(ér)间接(jiē)控制齐翔集(jí)团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资。

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