总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管(gu塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗ǎn)理规模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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