美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会议上(shàng)一(yī)致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些12是什么意思美联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他们(men)有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国(guó)违约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白(bái)宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要(yào)意识到他们花了(le)太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然(rán)爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台12是什么意思和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引(yǐn12是什么意思)发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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