券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别(bié)是(shì)长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季(jì)报的(de)优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归(guī)母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补体(tǐ)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速(sù)超过(guò)五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年(nián)一季(jì)度营(yíng)收规(guī)模(mó)为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十(shí)券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投资业务表现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的(de)创新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再(zài)融(róng)资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部(bù主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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