财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记(jì)者从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利(lì)率避免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差(chà)损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利差(chà擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句)损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成(chéng)本。

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