投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现农村信用社几点上班下班时间，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起农村信用社几点上班下班时间来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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