今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机(jī)的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为何(hé)不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数(shù)总统任期内(nèi)都(dōu)高(gāo)于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府背负(fù)了(le)庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出的大规模基(jī)建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的(de)税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准(zhǔn)了(le)减税(shuì)政策(cè)之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不(bù)断(duàn)攀(pān)升，在近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫要发(fā)债(zhài)借(jiè)钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部分美(měi)国议员(yuán)提出的(de)反对（也有一些议(yì)员是为了(le)反(fǎn)对美国参(cān)战），美国国会便通过《第二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高(gāo)了78次债务(wù)上(shàng)限，平均(jūn)每(měi)9个月就会(huì)提高一(yī)次——其中(zhōng)共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最2升是多少斤啊 2升是多少毫升(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已(yǐ)经(jīng)足足(zú)增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要(yào)“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美(měi)国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到(dào)发(fā)行美钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债(zhài)权人(rén)权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地(dì)位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上也相(xiāng)当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两(liǎng)院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的(de)政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民(mín)主党占(zhàn)据参议(yì)院(yuàn)多数，而(ér)共和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图利用债务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论(lùn)提(tí)高美国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的(de)违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后(hòu)一(yī)刻，才就债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协(xié)，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧烈(liè)波(bō)动，美股一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷(dài)成(chéng)本——美国第二年(nián)的(de)借贷(dài)成本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如(rú)拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债务(wù)危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时间……在接(2升是多少斤啊 2升是多少毫升jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来的(de)短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经(jīng)济(jì)损害(hài)，恐怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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