近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房(fáng3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(c3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子héng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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