公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功(gō白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因ng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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