本周铁矿石期(qī)货(huò)价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿(kuàng)石期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数(shù)期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记双修是指什么意思，双修是怎么进行的者注(zhù)意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌的(de)态势，本(běn)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加(jiā)速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出(chū)现见顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的双修是指什么意思，双修是怎么进行的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需(xū)求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋(wū)新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个(gè)港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整(zhěng)体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下(xià)方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力度。

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