五一(yī)长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营(yíng)将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现的(de)债(zhài)务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次(cì)。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者(zhě)做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前(qián)已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了(le)，但也不会距离(lí)太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的(de)无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什(shén)么金(jīn)融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产投资”）

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