金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不(bù)一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股为什么复兴号很少人买票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)为什么复兴号很少人买动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出(chū)答案吧(ba)。

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