金融(róng)界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经济(jì)和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一(yī)方面(mià旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释n)，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来(lái)的最高水平，劳动力(lì)市(shì)场正在降温。同时(shí)国内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳(wěn)，后续(xù)还需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临(lín)调(diào)整行情，当前(qián)逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预(yù)期将会继续影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元(yuán)指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回(huí)落，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一定的(de)空(kōng)间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有(yǒu)效跌(diē)破该位置(zhì)将(jiāng)会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议(yì)继(jì)续(xù)等白银行(xíng)情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前(qián)继续(xù)关注调整行(x旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释íng)情；后续(xù)政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等(děng)宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核(hé)心建议。

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