美国债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新(xīn)业内调查(chá)，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违(wéi)约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续(x宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府ù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美元的全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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