本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然(rán)表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大(dà)都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年(nián)就成长为(wèi)中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根据(jù)集(jí)成(chéng)电路产(chǎn)业(yè)发(fā)展规划及(jí)“芯(xīn)屏器合(hé)”的(de)产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际(jì)知(zhī)名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内(nèi)面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损(sǔn)，22年(nián)依(yī)靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形成覆盖全(quán)国核心(xīn)区(qū)域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经(jīngpupil是什么意思 pupil是可数名词吗)学科(kē)各类脑肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算比较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是(shì)继制备(bèi)正负极浆料完成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目(mù)的是(shì)将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯(sī)特产品广泛应(yīng)用于(yú)锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)涂(tú)布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的(de)薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过(guò)程中(zhōng)很小的一块(kuài)市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提供模拟芯片及(jí)模(mó)块封装的代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代(dài)工(gōng)解决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和传输(shū)等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支持客(kè)户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高(gāo)，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规(guī)模化(huà)完(wán)成有利润的(de)公司大得(dé)多，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及(jí)其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料(liào)为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不(bù)到，下游服(fú)装行业(yè)景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提(tí)供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继(jì)续独立经营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域的数(shù)智化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行(xíng)业前景不算(suàn)很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车(chē)行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月的经纬股份主要(yào)从事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程技术服务主要系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等领域(yù)提供射频前端(duān)的(de)芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片设计(jì)能力(lì)和集成化模组研发(fā)能力(lì)，技(jì)术体系以(yǐ)功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客(kè)户(hù)提(tí)供无(wú)线通(tōng)信射频(pín)前(qián)端(duān)发(fā)射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模(mó)组(zǔ)公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要(yào)从事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重(zhòng)点供(gōng)应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来(lái)越高(gāo)，对(duì)于这种(zhǒng)客户(hù)不透明度极高(gāo)的军工企业，实在无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户(hù)提供移动互(hù)联网pupil是什么意思 pupil是可数名词吗数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景(jǐng)提供物(wù)联(lián)网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合(hé)解决方(fāng)案及云终端解(jiě)决(jué)方(fāng)案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等数(shù)字化(huà)虚拟商品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互(hù)联网卖(mài)流(liú)量的公司(sī)，主要(yào)是卖视(shì)频会员和其他通(tōng)用(yòng)流量(liàng)，业绩(jì)过(guò)去几(jǐ)年(nián)看(kàn)起(qǐ)来(lái)不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依(yī)赖买量(liàng)来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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