昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东(dōng)省(shěng)广州(zhōu)市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通知(zhī)书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执(zhí)行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团有限公(gōng)司的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地(dì)产终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)深圳经济(jì)特区房地(dì)产（集团）股份有限公司(sī)的重(zhòng)组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度分(fēn)红(hóng)的(de)差额补足(zú)款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担(dān)违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申请(qǐng)人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日(rì)经济(jì)新闻报道(dào)，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的(de)必由(yóu)之路。此(cǐ)次(cì)仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让她相信物(wù)价压力正在(zài)消2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(j2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ìn)一步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政(zhèng)策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒闭的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制(zhì)性，以(yǐ)降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续(xù)强劲的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的(de)美国消费者(zhě)的长期通胀预期在(zài)初(chū)意(yì)外(wài)加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新(xīn)低，反映出人们对美国经济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月(yuè)新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)稳定的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投(tóu)资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得(dé)市场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济(jì)预(yù)期对大宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金属(shǔ)避险配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵(guì)金属(shǔ)关(guān)注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金(jīn)属的前期利(lì)好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压(yā)力(lì)也明(míng)显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联(lián)储官(guān)员接连发表鹰派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币(bì)政策发挥作用和实现通胀目标需要时(shí)间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了(le)市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化(huà)的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储备中的(de)权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极(jí)的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景(jǐng)不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年(nián)内美元(yuán)货币政策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持(chí)续(xù)相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的(de)经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降息(xī)的预期下降，美元指数(shù)连续(xù)下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时(shí)期的各环节(jié)重要时间节点，在当前距(jù)离(lí)可能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截(jié)止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下(xià)调情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白(bái)银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银(yín)跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更(gèng)强，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的(de)拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将(jiāng)会逐(zhú)渐暂停加(jiā)息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较大担(dān)忧，在这样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概(gài)率并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险事件是(shì)否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么对于白银(yín)而言也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使(shǐ)得(dé)白银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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