券商今年(nián)一(yī)季度(dù)业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及去(qù)年(nián)较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季度(dù)表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计(jì)算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季报(bào)的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增速超(chāo)过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几(jǐ)家头部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增速(sù)为(wèi)负(fù)，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高(gāo)的增速杀(shā)入营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资致使利(lì)息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响国(guó)金证券(quàn)业绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年(nián)重(zhòng)点关注(zhù)差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩大(dà)幅修复(fù)的一(yī)年，尤其(qí)是(shì)受到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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