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嫦娥五号发射时间地点在哪嫦娥五号还在工作吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)嫦娥五号发射时间地点在哪嫦娥五号还在工作吗老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻(fān嫦娥五号发射时间地点在哪嫦娥五号还在工作吗)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来(lái)众多投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价嫦娥五号发射时间地点在哪嫦娥五号还在工作吗稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著回补，同(tóng)店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区(qū)表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报(bào)中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费(fèi)复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基(jī)本处于(yú)历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出(chū)，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市(shì)场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来(lái)看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造(zào)设(shè)计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值(zhí)高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获得(dé)更(gèng)加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集(jí)团(tuán)。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了30％。