昨天深夜，美国债务(wù)上(shàng)限谈判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举行闭门会议，但(dàn)会议开始后不久(jiǔ)就(jiù)突然离开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可理喻，目前谈判(pàn)处(chù)于“暂(zàn)停”状(zhuàng)态(tài)。格(gé)雷夫斯强调，他不知道双方是否(fǒu)会在周五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的(de)消(xiāo)息传出后，三大美股(gǔ)指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主(zhǔ)席鲍威尔传(chuán)出了有(yǒu)望暂停(tíng)加(jiā)息(xī)的鸽派信号。鲍(bào)威尔称，银行业的压力可能(néng)影响(xiǎng)联储的(de)利(lì)率路径(jìng)，若源(yuán)于银(yín)行业危机的(de)信贷(dài)环(huán)境收(shōu)紧导(dǎo)致经济放缓(huǎn)，美联储可能不(bù)必(bì)让利率升到原应有的(de)高(gāo)位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储(chǔ)6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员(yuán)预计美联储下月将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔的讲话相比，交易员(yuán)似乎(hū)更受债务上限事态发(fā)展(zhǎn)的影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)讲话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美(měi)债价格跳涨、收益(yì)率跳水，对利率前(qián)景(jǐng)敏感的两年期美债收益率迅(xùn)速(sù)远离他讲话前所创的(de)两个月来高位，一度(dù)较高位回落超过10个基点；美元指数刷新日低，加(jiā)速跌离周四所创的3月(yuè)末以来高位。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率(lǜ)逐步(bù)回(huí)升(shēng)，全(quán)天攀升(shēng)收官，美股和(hé)美元的(de)跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周(zhōu)五(wǔ)高开低(dī)走(zǒu)，受(shòu)债(zhài)务上限谈判暂停拖累三大股(gǔ)指盘中转跌，道指(zhǐ)收跌约110点，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热(rè)门(mén)中概(gài)股走势分化，蔚(wèi)来(lái)涨超3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方涨超1％，爱(ài)奇(qí)艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，有色金属大(dà)多(duō)上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦(lún)锡连涨三日(rì)。本周基本金属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上(shàng)周跌(diē)超9％后继续领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的伦锌连(lián)跌两周。而伦(lún)锡和伦(lún)铝都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三(sān)周连跌势头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前(qián)水平，都止(zhǐ)住四(sì)周(zhōu)连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司，本(běn)周累计下跌1.89％，创2月3日一(yī)周以来最(zuì)大周跌幅，在连(lián)涨(zhǎng)两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点，有(yǒu)最新消息称，美(měi)国白宫谈判代表已抵(dǐ)达会场，准(zhǔn)备继续进行债务上(shàng)限谈判。

　　美国国会众议院议长麦(mài)卡锡表示，共和党人将于北京时间今天上午重(zhòng)返(fǎn)谈(tán)判桌，恢复债务谈判。麦卡锡(xī)称，动用宪法第14修正(zhèng)案来绕开债(zhài)务上限解决(jué)不了任(rèn)何问(wèn)题，将阻止拜登推动的(de)增加政府开支行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金余额(é)截(jié)至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美国财政部财政紧(jǐn)急措(cuò)施余额(é)还(hái)剩(shèng)下920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于(yú)2％目标，鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可(kě)能无需继续(xù)加息(xī)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)五（北京时间今(jīn)天凌晨），美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔出席名为“货币政(zhèng)策观点(diǎn)”的小组讨论(lùn)。市(shì)场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通(tōng)胀(zhà太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ng)远远高于(yú)我(wǒ)们(men)2％的(de)目标”，若抗通(tōng)胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表(biǎo)鸽派信号称，自己倾向于支持6月会议(yì)暂不加息(xī)，而且银(yín)行业(yè)危机导致的信贷(dài)条(tiáo)件收紧，可(kě)能(néng)意味着美联储峰(fēng)值利率将低于(yú)预期：“鉴于信(xìn)贷压力(lì)可能对经济增长、就业和(hé)通胀(zhàng)造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)，可能无需（继续(xù)）加息至那么高的水平(píng)就能(néng)成功打(dǎ)压(yā)通胀。美联储在收紧货(huò)币政策(cè)方面已取得长足进(jìn)步，政策立(lì)场现在是对经济(jì)增长具有(yǒu)限制性的(de)。做(zuò)太多与做太少的风(fēng)险正变得更(gèng)加(jiā)平衡。我(wǒ)们面临着迄(qì)今为止(zhǐ)收紧政策的(de)效应滞后，以(yǐ)及近期(qī)银(yín)行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)紧程(chéng)度(dù)等(děng)多重(zhòng)不确定(dìng)性。有鉴于此，美联储有能力(lì)观察更多数据(jù)和(hé)未(wèi)来前景的演变，然后再决定可(kě)能需要提高多少(shǎo)利率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强(qiáng)调季度经济预测(cè)的准确度(dù)通常存(cún)在挑战，他上述提(tí)到(dào)的(de)观点及其能实现的程(chéng)度也都存在不(bù)确(què)定(dìng)性，理(lǐ)由(yóu)是“未来前景面临着历史性高企(qǐ)的不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保持耐心”的利率(lǜ)路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压(yā)力(lì)将(jiāng)影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱(ruò)，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下(xià)行(xíng)

　　近期(qī)纯碱和玻璃期(qī)货持(chí)续(xù)走弱，昨日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触(chù)及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月23日(rì)当晚(wǎn)夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约的日(rì)内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续费标准调整(zhěng)为(wèi)3.5元/手。

　　究其(qí)原因(yīn)，宝城期货研究所负责人闾振兴表示，主要有三方面：一是产业供需结构预期(qī)转弱(ruò)；二是宏(hóng)观环(huán)境不乐观；三是(shì)交易者在对冲操作中将纯(chún)碱玻璃(lí)作为空头配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏弱(ruò)，但南华研究院(yuàn)能(néng)化分析师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于(yú)远兴投(tóu)产的消息面刺激，使得盘(pán)面出现较大(dà)跌幅(fú)。除此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库存依旧累库，可见下(xià)游的持货意愿依旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上周(zhōu)到港5万吨，对(duì)供需(xū)关(guān)系也存在一定(dìng)的影响。在现货松动、投产预期、库存累(lèi)库的(de)影(yǐng)响下(xià)，纯碱(jiǎn)价格持续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因在于前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说(shuō)，短期价格松动，中下游的备货情(qíng)绪出现一定的(de)谨慎或者恐高的情形，因此产销出现了较为明显的下滑(huá)。在现(xiàn)货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃(lí)的价格跌(diē)幅较为明显(xiǎn)。

　　从产(chǎn)业供需(xū)结构(gòu)看，浙商期(qī)货分析师江(jiāng)文(wén)敏具体(tǐ)介绍(shào)，纯(chún)碱(jiǎn)方面，近期主(zhǔ)要市(shì)场交易点是远兴能源新增(zēng)投(tóu)产。昨日(rì)，远兴能(néng)源1号线(xiàn)正(zhèng)式点火，新(xīn)增天然(rán)碱产能150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火投(tóu)产，产(chǎn)能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线原计划(huà)于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万吨(dūn)天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出(chū)产品(pǐn)，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨(dūn)小苏打。远兴能源的天然(rán)碱预计生(shēng)产成本在1000元/吨以内。纯(chún)碱盘(pán)面在大(dà)量(liàng)新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠加作用下持续走低，周五又逢远兴能(néng)源点火(huǒ)的信息落地，市(shì)场看空情绪高涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌(diē)。

　　闾(lǘ)振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需结构在9月会发生(shēng)变(biàn)化，这是市(shì)场早已预期的，市场也已充(chōng)分(fēn)计价，这一点从9月合约的深贴水可以得到(dào)验证。在这个(gè)供需转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯碱现货价格也出现崩塌，这(zhè)一点(diǎn)从(cóng)近月合约的(de)跌幅和现货向期货回归(guī)的方式收敛基差上可以得(dé)到验证(zhèng)。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主要(yào)交易点是需求转弱(ruò)，供应上升。因(yīn)为玻璃深加(jiā)工厂缺乏强(qiáng)有力的(de)订(dìng)单支撑(chēng)，5月中旬订(dìng)单天(tiān)数(shù)为16.4天，与4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天。深加(jiā)工厂原片库存(cún)天数5月中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相比减少1.73天。从历史数(shù)据来看，原片(piàn)库存偏(piān)高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃产(chǎn)销数据(jù)来看，5月沙河地(dì)区产销数据平均(jūn)为65％，湖北地区产销(xiāo)数据平均为73％，华(huá)东地区产销数据平均为82％，相比于(yú)3月及4月(yuè)的(de)数(shù)据，5月份产销数据大幅下(xià)滑。5月还要新(xīn)增日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月(yuè)减少(shǎo)日(rì)熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少日(rì)熔(róng)量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱(ruò)，主要是(太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位shì)高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在去库(kù)逻(luó)辑下出现过反弹，但(dàn)反弹后利润改善(shàn)很多，加之终端表现(xiàn)并(bìng)不乐观，因此(cǐ)又出现大(dà)幅(fú)回落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介绍，在欧美(měi)经济衰退预期、国内经济(jì)复苏不及预期(qī)的背景下，整个(gè)工业品价(jià)格(gé)承压，纯碱(jiǎn)此(cǐ)前强势的中观逻辑终敌不过疲(pí)弱的(de)宏观逻辑。从持(chí)仓(cāng)上看，部分市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)做(zuò)强弱对冲(chōng)，而纯碱(jiǎn)和(hé)玻(bō)璃正是空(kōng)头配置，强化了二者的弱(ruò)势。

　　纯碱、玻璃弱势或(huò)将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注(zhù)检修(xiū)是否能带(dài)来现货价格短期的企稳(wěn)，但中(zhōng)长期价格下跌至(zhì)成本线为大概率事(shì)件。“从商品格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而短(duǎn)期(qī)检(jiǎn)修(xiū)的兑现有限(xiàn)，因此(cǐ)检(jiǎn)修仅为长期趋势(shì)下的扰动，商品(pǐn)从偏紧到(dào)过剩(shèng)的周期中，价格趋(qū)势预(yù)计继续向下。”他说，对于玻(bō)璃，需(xū)要等(děng)待的则是中下游的(de)备货(huò)意愿何时(shí)能够(gòu)起来：一(yī)是等待下游(yóu)的原料库存消耗(hào)，二是对未(wèi)来的需求是否存在旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期库(kù)存(cún)为主，需求缺乏(fá)弹性，价格预期偏弱。后市关注在需(xū)求存在缺口的情形下(xià)，7月订单(dān)是否依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为(wèi)，除非价格开始冲(chōng)击成本，或是供需(xū)上有重大改(gǎi)变(biàn)，否则纯碱和玻璃依(yī)然维(wéi)持弱势。“短(duǎn)期则(zé)还是要关注(zhù太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)持仓的变化，短线资(zī)金离场或(huò)使得低位波动加大。”他说，止跌(diē)可以关注两个指标(biāo)：一是(shì)基差不(bù)再(zài)是以(yǐ)现货下跌方式来修复；二是月供需预期(qī)博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种(zhǒng)看(kàn)，江(jiāng)文敏表示，纯碱后(hòu)市仍将维持弱势，可(kě)重点(diǎn)关(guān)注远(yuǎn)兴能源的(de)后(hòu)续(xù)投产进展、碱价降价幅度(dù)。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则盘面或将维稳振荡；若(ruò)联碱(jiǎn)厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价(jià)，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后市(shì)弱势(shì)也将继续保持，中长期(qī)则视终(zhōng)端需求变(biàn)动来判断是(shì)否维持弱势，可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)下游深(shēn)加工订单情(qíng)况、地产施工端情况。若后期地产施(shī)工端主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬(tái)升，下游(yóu)深加工订单数量也将因(yīn)此抬(tái)升(shēng)，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位