燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润(rùn)的(de)高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不(bù)如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数(shù)字增长的背后亦(yì)不(bù)乏关厂减员、出售土(tǔ)地等(děng)降(jiàng)低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤(pí)酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂(chǎng)是为了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘汰(tài)低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增(zēng)产能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整(zhěng)个行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(zhe)啤(pí)酒由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的产(chǎn)品销量增长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品(pǐn)黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代(dài)表的大单品与特(tè)色(sè)产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出(chū)了(le)一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研(yán)报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成(chéng)本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛(máo)利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全(quán)资子公司向山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为这两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的(de)是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿(cháng)及安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来(lái)公司(sī)销售、管(guǎn)理(lǐ)费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规(guī)模(mó)的(de)减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的(de)趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的(de)土地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家(jiā)群货场(chǎng)土地(dì)进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也(yě)曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主(zhǔ)要系公(gōng)司(sī)取(qǔ)得处(chù)置土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资(zī)附属公司(sī)华润雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒就(jiù)出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目(mù)、画的作者是谁 画的作者是高鼎吗喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔(qián)南工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小(xiǎo)时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年(nián)度报告中披露了多(duō)项新(xīn)建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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