近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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