昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告(gào)，许家(jiā)印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁决所发出的(de)执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集(jí)团有限公司(sī)的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增资协议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通(tōng)知，被执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的(de)差额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地(dì)产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题(tí)的必由(yóu)之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)暗示支持进一步(bù)加息，美(měi)国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本(běn)月迄今的关键数据并未让她相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持(chí)在(zài)高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对美国(guó)经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇根大(dà)学(xué)消费者(zhě)信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数(shù)方(fāng)面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预(yù)期(qī)可能(néng)会(huì)自我实(shí)现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松动(dòng)的表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息(xī)75个基(jī)点中起到了(le)重要作(zuò)用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发(fā)布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引人(rén)注目”，并(bìng)强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力(lì)2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申请失业金(jīn)人数超预(yù)期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)五的大写是什么加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价比降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度(dù)下(xià)降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利(lì)好因(yīn)素(sù)已被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利(lì)了结(jié)压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格(gé)明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析(xī)师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重(zhòng)下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全(quán)球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵(guì)金(jīn)属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美(měi)联储与市场就年内美(měi)元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力(lì)必然逐步(bù)增加，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移(yí)，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货币政(zhèng)策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势(shì)主要(yào)受(shòu)美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国(guó)核心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比(bǐ)2011年(nián)美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可能最早(zǎo)将于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观，近日公布(bù)的与通胀相(xiāng)关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担五的大写是什么忧的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于(yú)黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业(yè)品回落(luò)，白银(yín)在(zài)此过程中也并未能幸(xìng)免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未来经(jīng)济(jì)展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵(jiào)。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么(me)对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白银在(zài)上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了(le)美元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经(jīng)济(jì)数据的好(hǎo)坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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