金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿充电宝100wh等于多少毫安美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来充电宝100wh等于多少毫安看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎ充电宝100wh等于多少毫安i)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。至于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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