看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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