5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要(yào食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行(xíng)必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌(diē)之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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