今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通(tōng)基(jī)金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气(qì)的(de)制造(zào)业等。

　　一(yī)季度港股(gǔ)基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯(chún)度(dù)”以港股为投资(zī)方(fāng)向的基金(jīn)。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分建军是哪一年点，其中有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科(kē)技(jì)指数为代表的港股(gǔ)数字经济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理在一季度加大了(le)对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机(jī)遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末(mò)的(de)81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成管理的博时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞(ruì)银(yín)港股通(tōng)价值发(fā)现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济(jì)A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的(de)前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获(huò)不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化(huà)工股(gǔ)份、中国(guó)南方(fāng)航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地产开发(fā)等领域(yù)。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在(zài)一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)基(jī)金基金经理史(shǐ)博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机(jī)会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动和(hé)市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行(xíng)风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加(jiā)息(xī)进(jìn)入尾部(bù)区(qū)域；风险(xiǎn)偏(piān)好方(fāng)面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市(shì)场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对(duì)政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造(zào)，在经历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理后(hòu)，股价均处在价值(zhí)投资(zī)区域，具有良(liáng)好的(de)投资性价(jià)比。同时，互联网相关(guān)公(gōng)司(sī)，也更具有数(shù)据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通过(guò)推(tuī)出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通(tōng)香港(gǎng)基(jī)金经理周(zhōu)欣(xīn)表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公(gōng)司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年(nián)的市(shì)场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年(nián)港股盈利同(tóng)比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有一定的压(yā)力。

　　行(xíng)业方(fāng)面(miàn)，受行(xíng)业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一定程度的压(yā)制，但(dàn)是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)处在(zài)行业快速增长的(de)红利中，但(dàn)是(shì)随着中(zhōng)报业绩的释放和四季(jì)度集采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选出(chū)有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基金经理(lǐ)付倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进(jìn)入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动(dòng)两地市(shì)场向上的(de)决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显。在A股及(jí)港股估值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在(zài)高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值(zhí)修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会：由于中国经(jīng)济修复有望成为全球投(tóu)资的(de)主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块更(gèng)有望受(shòu)益于经济复苏，盈利预(yù)测(cè)有较大上修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选消(xiāo)费、部(bù)分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预期在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预(yù)期(qī)的行业(yè)。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会(huì)：关(guān)注基(jī)本面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 建军是哪一年