本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的(de)不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高步进入发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期(qī)的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面(miàn)临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按(àn)需(xū)补(bǔ)库(kù)为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市(shì)场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉(l中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ā)长时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度(dù)较(jiào)前(qián)两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度。

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