近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xiá香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年n)违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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