5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经与(yǔ)国内(修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜关系。本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客(kè)户提(tí)供(gōng)全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融行(xíng)业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易的初(chū)步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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